Ce vendredi 21 mars dans Les Experts, Roland Gillet, François Ecalle, fondateur de FipEco.fr et Philippe Mutricy, directeur des études de Bpifrance, commentent l'initiative d'Eric Lombard, ministre de l’Economie en France, de créer un fonds de capital-investissement de 450 millions d'euros nommé « Bpifrance Défense », destiné à des entreprises non cotées du secteur de la défense. 

Roland Gillet rappelle qu'en finance, il n'y a jamais de repas gratuit: le private equity remunère mieux que d'autres actifs car il est plus risqué. Il cite notamment le risque de liquidité, soit le risque qu'un investisseur ne puisse pas rapidement convertir un actif en liquidités sans subir une perte de valeur significative, ou encore le risque de diversification, soit une exposition excessive à un ou plusieurs investissements ou classes d'actifs spécifiques.

En outre, on ne rend jamais un projet rentable par son financement. La décision d'investissement est toujours indépendante de la décision de financement. Dès lors, les entreprises d'armement peuvent tout à fait décider de s'endetter et rester rentables si elles l'étaient dès le départ, même s'il y a un risque financier supplémentaire.

Roland Gillet félicite la réactivité de l'Union européenne face à la menace d'un abandon potentiel des Etats-Unis dans la garantie de notre sécurité. Les États membres vont enfin honorer leurs obligations vis-à-vis de l'OTAN en augmentant leurs dépenses militaires et en se rapprochant du seuil de 2%. En revanche, ces mesures qui vont générer un accroissement colossal de la dette (au moins 650 milliards d'euros) sont défavorables au retour d'un équilibre budgétaire. 

Retrouvez la première partie de l'émission Les Experts: "Défense, un bon plan pour épargner ?"